Eingebettet in ein weites Waldgebiet inmitten des westlichen Erzgebirgskreises grenzt Carlsfeld einerseits an das Vogtland und nördlich an den Mittelgebirgshochkamm zu Tschechien. In der Nähe befindet sich das höchstgelegendste Trinkwasser-Reservoir Sachsens, das Naturschutzgebiet "Großer Kranichsee", ein einzigartiges Naturbiotop von 300 Hektar. Die um das Örtchen anliegenden 3 Talsperren bieten ein reizvolles Wechselspiel zwischen Wasser und Gebirgslandschaft in einer noch unberührten Natur.